中企將迎海外并購(gòu)潮，是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)

近日，普華永道關(guān)于中國(guó)大陸企業(yè)境外并購(gòu)報(bào)告出爐，今年上半年中國(guó)大陸企業(yè)的境外并購(gòu)交易共有107宗，同比增長(zhǎng)14%。但由于大額境外并購(gòu)交易數(shù)量有所下降，所以從并購(gòu)金額看，同比出現(xiàn)下滑。不過(guò)值得關(guān)注的是，并購(gòu)涉及領(lǐng)域、地區(qū)均已呈多元化趨勢(shì)。金融危機(jī)后，中國(guó)海外并購(gòu)迎來(lái)發(fā)展契機(jī)，但多集中在資源類并購(gòu)領(lǐng)域。然而，受美元貶值、海外并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大及被并購(gòu)國(guó)政策干預(yù)影響，今年上半年，資源類并購(gòu)略有下降。近幾年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始減少對(duì)低成本出口企業(yè)依賴，而轉(zhuǎn)向以國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)為主導(dǎo)。在此背景下，海外并購(gòu)開(kāi)始延伸到工業(yè)、消費(fèi)領(lǐng)域，呈多元化發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)悉，在近幾年海外并購(gòu)中，盡管步伐不斷加快，但取得的成績(jī)卻不很理想。最大的障礙主要集中在如何對(duì)被收購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行有效整合。過(guò)去幾例并購(gòu)中，京東方收購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代TFT-LCD業(yè)務(wù)、明基收購(gòu)西門(mén)子手機(jī)部門(mén)等均是通過(guò)并購(gòu)，并購(gòu)方掌握了國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù)、品牌，但是由于缺乏與之配套的管理能力，使得在整合階段遭遇失敗。對(duì)于消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)而言，除了有效整合外，還要面臨品牌價(jià)值維護(hù)、如何讓產(chǎn)品迎合中國(guó)人口味等難題。此外，中國(guó)企業(yè)展開(kāi)海外并購(gòu)還存在缺乏專業(yè)人才、難以有效融資等困難。由于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于高速增長(zhǎng)階段，特別是制造業(yè)已經(jīng)位居世界第一，這就決定了在未來(lái)長(zhǎng)期并購(gòu)浪潮中，資源性并購(gòu)仍將占主導(dǎo)。此外，伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)快速升級(jí)，中企海外并購(gòu)最大驅(qū)動(dòng)力來(lái)自技術(shù)、市場(chǎng)及品牌，這勢(shì)必加速汽車、化工等制造業(yè)企業(yè)快速走出去，另外，食品、服裝、家電等消費(fèi)類企業(yè)也將進(jìn)入海外快速擴(kuò)張的發(fā)展時(shí)期。分析認(rèn)為，受歐美債務(wù)拖累影響，明年世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，不排除再次探底，這很可能繼金融危機(jī)之后，成為中資企業(yè)第二次海外并購(gòu)的契機(jī)。