三駕馬車不給力中國下半年經(jīng)濟將疲軟

近日，第109屆春交會閉幕，本屆春交會出口成交為368.6億美元，雖較去年春交會增長7.5%，但相比于危機前的08年春交會卻下降了3.6%。與上屆廣交會相比，本屆春交會訂單的中短單化特征更加明顯，占比達到了90%。說明在原材料和勞動力成本不斷上升、匯率持續(xù)升值、出口退稅調整等不利情況的綜合作用下，出口企業(yè)對接長單相當謹慎。從主要國別結構上來看，本屆春交會對美國、歐盟、金磚國家分別增長12.4%、14.1%、30.1%，而2010年該三個地區(qū)合計出口占比為40%左右；對日本、東盟、香港分別下降19.1%、3.7%、16.8%，2010年該三個地區(qū)合計出口占比為28%左右。本屆春交會的出口表現(xiàn)未呈現(xiàn)出"春意"，預示未來2-3季度出口表現(xiàn)將弱于1季度。再加上歐美經(jīng)濟表現(xiàn)"不給力"，下半年出口形勢有擔憂；而"三駕馬車"的消費方面，雖然經(jīng)過節(jié)后，3月消費當月實際增速較2月明顯回升5.3個百分點，但1-3月累計實際增速僅小幅回升0.3個百分點至11.6%。未來汽車、家電消費增速回升緩慢，受此制約，消費增速回升步伐難以加快，短期內也難以再度回到09/10年16%左右的高增速；此外，當前投資增速仍處于25%的較高水平，但1-3月新開工項目個數(shù)同比增速卻下降20%，從這個先行指標來看，下半年投資增速預計將有所放緩。因此整體而言，下半年嚴峻的出口形勢、較為疲弱的內需狀態(tài)，再加上出口方面的擔憂，下半年經(jīng)濟或處于較弱格局。而內外夾擊很可能促使政府的保增長心態(tài)強化，促使政策逐漸放松，以防止經(jīng)濟的進一步放緩。