養(yǎng)元飲品依賴單品，重營(yíng)銷輕研發(fā)

在2011年和2012年先后兩次遞交IPO申請(qǐng)，但都未能獲批的河北養(yǎng)元智匯飲品股份有限公司（下稱“養(yǎng)元飲品”）卷土重來(lái)，開(kāi)始第三次沖擊IPO。養(yǎng)元飲品是誰(shuí)也無(wú)人知曉，但提及“六個(gè)核桃”，很多人耳熟能詳。

過(guò)去10年間，六個(gè)核桃的銷量從3000萬(wàn)元飆升到近百億。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的大背景下，養(yǎng)元飲品如何僅靠一個(gè)大單品從核桃乳行業(yè)中突圍？為何公司的推廣費(fèi)上億，而研發(fā)費(fèi)卻僅僅三百多萬(wàn)？這種重營(yíng)銷輕研發(fā)的模式要持續(xù)多久？

據(jù)了解，養(yǎng)元飲品原屬于河北衡水老白干集團(tuán)。2005年老白干集團(tuán)對(duì)旗下瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行了資產(chǎn)剝離，養(yǎng)元飲品就屬于被遺棄的資產(chǎn)。當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果顯示，其企業(yè)價(jià)值僅有399萬(wàn)元。

近百億的企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)绾?？根?jù)招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年上半年，養(yǎng)元飲品營(yíng)業(yè)收入分別為74億元、83億元、91億元和40億元，其中2014年和2015年同比增長(zhǎng)11%和10%；凈利潤(rùn)分別為16億元、18億元、26億元和13億元，2014年和2015年同比增長(zhǎng)16%和43%。

然而，六個(gè)核桃2013年至2015年的銷售收入分別占養(yǎng)元飲品營(yíng)業(yè)收入的93%、94.9%和95.4%。由此看出，養(yǎng)元飲品對(duì)六個(gè)核桃是絕對(duì)依賴。

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的大背景下，養(yǎng)元飲品似乎還想著靠單一的大單品從核桃乳行業(yè)中突圍。養(yǎng)元飲品在市場(chǎng)營(yíng)銷上頗為大方。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2016年上半年，養(yǎng)元飲品市場(chǎng)推廣費(fèi)為2.6億元、3.2億元、3.8億元和2.8億元，在營(yíng)收中的占比分別高達(dá)3.5%、3.9%、4.1%和6.9%。