10省市準(zhǔn)自行發(fā)債

財(cái)政部5月21日下發(fā)通知，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2014年上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島10個(gè)試點(diǎn)地方政府債券自發(fā)自還，這意味著地方政府自主發(fā)債啟航，今后以地方債為主的地方政府債務(wù)融資機(jī)制將逐步確立。

財(cái)政部通知規(guī)定，試點(diǎn)地區(qū)全年發(fā)行債券總量不得超過(guò)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的當(dāng)年發(fā)債限額，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的發(fā)債限額內(nèi)，自行組織本地區(qū)政府債券發(fā)行、支付利息和償還本金的機(jī)制。試點(diǎn)地區(qū)發(fā)行的政府債券期限為5年、7年和10年，結(jié)構(gòu)比例為4：3：3。

按規(guī)定，試點(diǎn)地區(qū)要按照有關(guān)規(guī)定開(kāi)展債券信用評(píng)級(jí)，擇優(yōu)選擇信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。試點(diǎn)地區(qū)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽署信用評(píng)級(jí)協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。此前地方政府債券大多由財(cái)政部代發(fā)，近年來(lái)并有部分省市試點(diǎn)自行招標(biāo)發(fā)債，但由于未引入評(píng)級(jí)機(jī)制等，仍未突破自主發(fā)債的限制。

市場(chǎng)人士指出，以往財(cái)政部代發(fā)地方債或部分試點(diǎn)省市自行組織發(fā)債，債券實(shí)際上都隱含了國(guó)家信用，而隨著地方發(fā)債自主權(quán)下放，最大變化是地方政府自行組織發(fā)行、支付利息和償還本金，試點(diǎn)地區(qū)按照市場(chǎng)化原則發(fā)行政府債券，按有關(guān)規(guī)定開(kāi)展債券信用評(píng)級(jí)，未來(lái)地方債的評(píng)級(jí)必將拉開(kāi)差距，其市場(chǎng)定價(jià)也將有一個(gè)重估的過(guò)程。

此外，分析認(rèn)為，政府逐漸要把地方政府融資功能建立起來(lái)，取代地方融資平臺(tái)，和發(fā)改委最新剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能的政策是一脈相承的。中國(guó)今年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)即包括規(guī)范政府舉債融資制度：開(kāi)明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機(jī)制，剝離融資平臺(tái)公司政府融資職能。