個(gè)股期權(quán)有望明年4月推出

12月4日，上交所副總經(jīng)理謝瑋表示，個(gè)股期權(quán)最快于明年4月推向市場(chǎng)。謝瑋指出，12月26日，上交所將正式全面啟動(dòng)個(gè)股期權(quán)全真模擬交易，明年3月中旬以后，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)準(zhǔn)備和規(guī)則審批的進(jìn)程，正式確定個(gè)股期權(quán)上市時(shí)間。實(shí)際上，個(gè)股期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來(lái)買(mǎi)賣(mài)權(quán)利達(dá)成的合約，類(lèi)型上可分為看漲和看跌兩大類(lèi)，在操作方向上，可以買(mǎi)入和賣(mài)出，對(duì)于買(mǎi)入方，只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，但是賣(mài)出方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。因此期權(quán)買(mǎi)方虧損最大值僅為權(quán)利金，但理論獲利無(wú)限；與此同時(shí)，期權(quán)賣(mài)方理論上風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，收益最大值為權(quán)利金。對(duì)于期權(quán)買(mǎi)方，最大損失僅為權(quán)利金，而由于杠桿的存在，其獲利空間廣闊，是投資者套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。

個(gè)股期權(quán)的推出對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)肯定是好事，可以豐富經(jīng)營(yíng)，是一種新的金融市場(chǎng)工具，可以拓寬股票市場(chǎng)的廣度和深度，同時(shí)也能豐富金融產(chǎn)品的品種，投資者的選擇更多一些。不過(guò)，如果投資者不懂個(gè)股期權(quán)，那么進(jìn)入個(gè)股期權(quán)就不一定是好事。理論上來(lái)說(shuō)，買(mǎi)股票只需關(guān)心股票價(jià)格，只要價(jià)格上漲就可以獲得收益，但是期權(quán)除了把握價(jià)格，還要把握時(shí)間，雖然美式期權(quán)是隨時(shí)可以平倉(cāng)，但是歐式是固定時(shí)間，而國(guó)內(nèi)會(huì)以歐式期權(quán)模式出現(xiàn)的可能性較大。這也意味著相較于股票，個(gè)股期權(quán)對(duì)于投資者的難度是增加的。另外，從美國(guó)的歷史來(lái)看，個(gè)股期權(quán)的推出會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)本身結(jié)構(gòu)和趨勢(shì)發(fā)生明顯變化，個(gè)股期權(quán)會(huì)將市場(chǎng)上的基金、股東持有的股權(quán)，以及融資融券結(jié)合在一起，使市場(chǎng)現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)更加靈活。