梅泰諾：未來業(yè)務開展更加進取

公司公告股權(quán)激勵正式授予，確保未來公司發(fā)展與核心員工利益一致。我們預計，公司"手機適配"(APP測試)與"手游代理"等新業(yè)務開展將更加進取，發(fā)展速度或?qū)⒊^現(xiàn)有預期。

APP測試供給"缺口"推動公司手機適配業(yè)務快速發(fā)展。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，運營商對移動商城加強重視，APP體驗與安全為運營商強調(diào)重點，APP測試逐漸成為剛性需求。2013年"天翼空間"與"沃商城"APP軟件數(shù)量預計均可翻倍增長，傳統(tǒng)人工測試能力愈顯不足。梅泰諾"真機測試"方式自動化程度高，對測試效率極大提升。

"手機適配"業(yè)務分享平臺紅利，可延伸至手游代理等多種業(yè)務。"平臺"在移動互聯(lián)網(wǎng)時代為價值聚集與貨幣化的關鍵媒介，因此擁有最高的價值含量。公司"測試"業(yè)務先天與平臺綁定緊密，相當于移動互聯(lián)網(wǎng)平臺的"看門人"。由于與平臺聯(lián)系緊密，公司能夠便利拓展"手游代理"等其他業(yè)務，分享平臺紅利。

維持公司盈利預測，預計公司2013-2014年EPS分別為0.46元、0.58元。預計股權(quán)激勵落實后，公司未來發(fā)展更為進取。
潛在風險："真機測試"業(yè)務定價仍未成熟，新市場進入者的威脅。