歐美量化寬松基調(diào)不變

在歐美經(jīng)濟(jì)低迷狀態(tài)下，市場(chǎng)期待的新一輪量化寬松貨幣政策并未落地。8月2日晚間，歐洲央行宣布維持指標(biāo)利率在0.75%不變。就在稍早前，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行也雙雙宣布維持基準(zhǔn)利率不變。美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了為期兩天的貨幣政策例會(huì)，會(huì)后發(fā)表聲明稱，為了刺激更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，將把聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的超低區(qū)間至少到2014年下半年。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)"扭轉(zhuǎn)操作"的調(diào)倉(cāng)決定，即計(jì)劃到今年底出售剩余期限為3年及以下的2670億美元中短期國(guó)債，同時(shí)購(gòu)買相同數(shù)量剩余期限為6年至30年的中長(zhǎng)期國(guó)債，以壓低長(zhǎng)期利率。此外，美聯(lián)儲(chǔ)還將繼續(xù)把到期的機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的本金進(jìn)行再投資，以購(gòu)買更多房利美、房地美等機(jī)構(gòu)發(fā)行的抵押貸款支持證券。由于美聯(lián)儲(chǔ)不久前在6月份的例會(huì)上宣布將"扭轉(zhuǎn)操作"延期至年底，大多數(shù)分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)至少將等到9月份才可能推出新的措施，這樣能有更多時(shí)間分析就業(yè)市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，并觀察歐債危機(jī)的進(jìn)展。歐元區(qū)近來深受債務(wù)危機(jī)困擾，希臘、意大利、西班牙深陷高債泥潭，歐元對(duì)美元也一路貶值，以至于近日很多歐元區(qū)國(guó)家一致呼吁，采取一切措施保護(hù)歐元，避免歐元區(qū)瓦解。因此市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行8月2日晚間宣布的維持指標(biāo)利率在0.75%不變，維持邊際貸款利率在1.50%不變，并維持存款利率在零不變的做法認(rèn)為，9月歐元區(qū)將面臨重債國(guó)如何脫困的抉擇，往前走一步或退后一步都將產(chǎn)生不可估量的影響。并且，7月初歐洲央行剛剛將再融資利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，歐洲央行利率已降至歷史新低。目前最好的狀態(tài)就是謹(jǐn)慎觀望。這也不難理解英國(guó)央行維持基準(zhǔn)利率不變的考慮，因?yàn)闅W元區(qū)的任何舉動(dòng)都對(duì)英國(guó)產(chǎn)生重大影響。