銀行去中介經(jīng)濟(jì)去實(shí)業(yè)將做空中國經(jīng)濟(jì)

不要預(yù)言通脹何時(shí)見頂，見頂之后可能還有新頂；不要預(yù)言增長何時(shí)觸底，觸底之后也許又有新底。不要預(yù)言貨幣政策何時(shí)轉(zhuǎn)松，任何定向?qū)捤晒烙?jì)都是技術(shù)性的，貨幣環(huán)境正?；攀墙窈笕舾赡甑闹髡{(diào)；不要預(yù)言房價(jià)何時(shí)反彈，貨幣政策回歸常態(tài)對(duì)房價(jià)其實(shí)是一個(gè)溫水煮青蛙的過程。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)弱增長周期，它的背后乃是弱信貸周期、弱出口周期、弱房地產(chǎn)周期、弱中小企業(yè)周期。目前中國經(jīng)濟(jì)，除了流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)泡沫化之外，存在著兩大癥結(jié)－－銀行去中介化和經(jīng)濟(jì)去實(shí)業(yè)化。這兩大癥結(jié)不除，經(jīng)濟(jì)很難回到雙位數(shù)的增長。銀行正在去中介化，在美、歐、日均有發(fā)生，現(xiàn)在由于不同的原因在中國也有所顯現(xiàn)。這個(gè)的結(jié)果是：央行的貨幣政策只能影響金融世界，藥效卻達(dá)不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的所有部位。政府的四萬億財(cái)政刺激，曾在固定資產(chǎn)投資上拉出一道亮麗的增長曲線，但是隨著財(cái)政開支正?；?，基礎(chǔ)設(shè)施的投資已經(jīng)由絢燦走向平淡。此時(shí)人們突然意識(shí)到民間投資并沒有像過去的幾個(gè)周期那樣出現(xiàn)強(qiáng)勁擴(kuò)張。2010年出現(xiàn)的問題，是民營企業(yè)家不再投資實(shí)業(yè)了，一夜之間全成為創(chuàng)投專家。工資升、成本漲、監(jiān)管趨嚴(yán)，令實(shí)業(yè)經(jīng)營愈來愈困難，一年的苦心經(jīng)營抵不上在資本市場、房地產(chǎn)市場的一輪炒作。到了今年，連國營企業(yè)也不投資了，大家都去放高利貸了。如果一個(gè)國家沒有實(shí)業(yè)發(fā)展的土壤和氣候，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展不過是一場水中撈月。