上市公司并購(gòu)重組新政出爐

10月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布新版《上市公司重大資產(chǎn)重組資產(chǎn)管理辦法》中，修改了多項(xiàng)規(guī)則。

其中，最引人注目的莫過(guò)于簡(jiǎn)化了上市公司并購(gòu)重組的審核程序。并購(gòu)重組新政明確規(guī)定，將全面放開對(duì)上市公司現(xiàn)金收購(gòu)、資產(chǎn)置換、出售資產(chǎn)等并購(gòu)重組行為的審核，即這些資本運(yùn)作行為不必再經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的審批就可實(shí)施。而且，即便是對(duì)于還得需要審核的并購(gòu)重組行為（借殼除外，借殼的審核仍等同于IPO），如對(duì)上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的收購(gòu)，也是簡(jiǎn)化了審核，上市公司可以利用分道制審核來(lái)縮短審批時(shí)間。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)此次還取消了上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的交易規(guī)模的限制，此前主板和中小板上市公司在利用發(fā)行股份方式購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)，交易金額不得低于1億元，創(chuàng)業(yè)板上市公司擬購(gòu)買資產(chǎn)的交易金額不得低于5000萬(wàn)元。

另外，并購(gòu)重組新政中還有其他四個(gè)看點(diǎn)，一是上市公司向非關(guān)聯(lián)方購(gòu)買資產(chǎn)時(shí)不強(qiáng)制要求做盈利補(bǔ)償；二是增加了重組發(fā)行價(jià)格的參考定價(jià)；三是增加了購(gòu)買資產(chǎn)的支付手段，包括用優(yōu)先股、債券等；四是再次明確創(chuàng)業(yè)板不許借殼。

幾家歡喜幾家愁，此次并購(gòu)重組新政的出爐，對(duì)于有被借殼意向的上市公司來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一次利空。按照規(guī)定，上市公司借殼重組的審核等同于IPO，也就是說(shuō)，構(gòu)成借殼的并購(gòu)重組行為仍將接受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)厲的審核。